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    tt线上娱乐hg0088_邯郸市要预测美元走势 这一理论或是必备“神器” 市场巨变一触即发?

    文章来源:寻甸 发布时间:2019-06-20 21:59:20  【字号:      】

    要预测美元走势 这一理论或是必备“神器” 市场巨变一触即发?

    华尔街剖析师近期的一大怀疑便是:美元为什么没有跌?在美联储1月转向鸽派之后,市场广泛预计“耐烦”的鲍威尔势必会导致美元走弱。高盛此前表现,预计2019年美元将分辨兑欧元和日元下跌6%和5%;摩根士丹利和其他投行也都一直看空美元。

    但真实情形却出乎所有人意料,今年1季度以来美元累计上涨了1.17%。金融博客零对冲指出,当市场都预测美元会跌时,美元很可能就会上涨。

    汇信指出,众投行看似理所当然的预期被现实“打脸”重要是因为该预期疏忽了两个事实。其一,不止美联储,其他央行也纷纭被迫转鸽了。其二,在全球经济增速放缓担心连续蔓延的今天,美国经济表示依然领先,可谓是“矮子里的将军”,这两个因素都支持着美元,因而美元并没有如期下跌。

    美元的走势剖析似乎总是这样,“先见之明”少之又少,而回看又会有各种剖析说美元就是应当这样走的。汇信指出,比如2018年,现在回看,很容易看到2018年美元的走强重要是因为美国经济周期末期的刺激、强硬的美联储(当时美联储正聚焦于防止经济过热),美元汇回效应、诱人的利差以及其他经济体经济远景的恶化。但在2018年1月,市场却充满着“特朗普的贸易政策将打击美元”以及“美国财政轨迹正敏捷恶化”的评论。虽然这两个因素确切存在(尤其是后者),但这仍不足以抵消美元的利好因素,因为美元自2018年4月开端一路上涨。

    南非重要银行之一莱利银行试图用“美元微笑(Dollar Smile)”理论来说明宏观经济与美元的关系。该行指出,在“美元微笑”的理论框架下,重要有三个要害阶段。

    A阶段:“强劲的美国经济” 。美国经济增加强劲,表示优于世界其他地域,吸引资金流入美国。与此同时,美联储强硬的货币政策立场(通胀压力)也进一步支持美元(2018年,美元上涨10%,南非兰特跌逾25%)。

    B阶段:“同步增加” ——全球增加同步。在这个阶段,美国经济正在增加,但通胀坚持稳定,因此美国的货币政策是中性的。这种环境下,美元会走软,波动性坚持在较低程度,有助于晋升投资者的风险偏好,也有利于风险较大的套利交易(2016至2018年,美元下跌11%,南非兰特涨逾30%)。

    C阶段:“同步放缓” ——美国与世界其他地域一道进入经济增加放缓状态。这时美联储和其他央行都试图通过宽松货币政策来重振全球经济,投资者的风险偏好削弱,资金涌入美元、日元和瑞士法郎等避险资产。

    莱利银行指出,目前世界经济已经过了B阶段,正在朝C阶段前进。由于美元的走势影响深远,跟黄金、原油以及新兴市场都有着千丝万缕的关系,若莱利银行的预测是正确的,市场或将面临宏大变更。

    无独有偶,摩根大通最新报告也指出,交叉资产相关性呈现显明瓦解,可能预示着市场将迎来重大转折点。交叉资产相关性瓦解重要体现在(但不局限于):今年美股震动但债券收益率降落(美债收益率曲线倒挂);美债收益率大幅降落,但美元兑大多数G-10货币的降幅却极其有限。

    尤其是现在还呈现了一个奇异的现象:美元兑大多数重要货币上涨,但兑大多数新兴货币却呈现下跌。摩根大通指出,这种情形呈现的概率为10%。

    (文章起源:金十数据)




    (责任编辑:上饶市)

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